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大行评级｜美银：下调金蝶国际目标价至9.6港元重申“买入”评级

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2024-08-20
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更新：2024-08-20 12:45:19

大行评级｜美银：下调金蝶国际目标价至9.6港元重申“买入”评级第1张

美银证券发表研报指，昨日与金蝶国际公司管理层面对面交流，留意到公司增长具韧性，利润率一如预期改善，估算其今年上半年订阅服务收入贡献已从去年上半年的46%，提升至52%，期内大型企业客户订单增长较快速，憧憬可推动今年下半年至明年上半年收入增长加快。管理层重申2025年扭亏目标，该行目前预测今年度云端订阅服务年经常性收入(ARR)将按年增长25%，但考虑到云服务市场上半年表现较疲弱，相应将金蝶2024至2026年收入预测轻微下调介乎1%至2%，目标价从11.4港元降至9.6港元。至于毛利率前景，基于金蝶能为大型企业客户提供更多的标准化产品，并在进行大型ERP项目时会更具选择性，因此预期毛利率在未来几年会持续改善，重申“买入”评级。

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28人参与，104条评论

古剑仙途红包 2024-08-20 16:09:23 回复
行大型ERP项目时会更具选择性，因此预期毛利率在未来几年会持续改善，重申“买入”评级。

将夜遮天 2024-08-20 23:59:44 回复
户订单增长较快速，憧憬可推动今年下半年至明年上半年收入增长加快。管理层重申2025年扭亏目标，该行目前预测今年度云端订阅服务年经常性收入(ARR)将按年增长25%，但考虑到云服务市场

异侠录 2024-08-20 15:17:58 回复
美银证券发表研报指，昨日与金蝶国际公司管理层面对面交流，留意到公司增长具韧性，利润率一如预期改善，估算其今年上半年订阅服务收入贡献已从去年上半年的46%，提升至52%，期内大型企业客户订单增长较快速，憧憬可推动今年下半年至明年上半年收入增长加快。管理层